德國國債拍賣遇冷 債務危機沖擊歐洲核心

德國國債23日拍賣時，遭遇歐元區成立以來幾乎最低需求，顯示隨著歐洲主權債務危機惡化，投資者對歐元區最安全資產都失去胃口。

蟲蛀核心

德國政府當天計劃拍賣總額60億歐元（約合80億美元）十年期國債，結果僅賣出36.4億歐元（48.7億美元），平均利率為1.98％。

拍賣結束后，德國十年期國債利率急升至2.09％，達三周來最高水平，超過美國十年期國債利率。

德國自由民主黨議員弗蘭克·舍夫勒說：“歐債危機像只蟲子，正向深處侵蝕，現在到了德國。”

英國紀念碑證券公司策略師馬克·奧斯特瓦爾德說：“這是徹頭徹尾的災難。”

德國財政部長沃爾夫岡·朔伊布勒的發言人在新聞發布會上說，拍賣結果并不意味政府出現再融資困難。

德國總理安格拉·默克爾、法國總統尼古拉·薩科齊定于24日在法國城市斯特拉斯堡會晤意大利總理馬里奧·蒙蒂，討論蒙蒂提出的意大利經濟改革方案。

警報信號

奧地利新聞社援引歐洲中央銀行利率制定委員會的話報道，德國國債拍賣結果是“警報信號”。

加拿大財政部長吉姆·弗萊厄蒂說，他對德國國債拍賣結果深感憂慮，稱歐元區主權債務危機的毒素正向全球蔓延，歐元區決策者應快速化解這場危機。

不過，另有一些人樂觀看待此事。美國貝萊德投資集團德國分部首席投資官邁克爾·克勞茨貝格爾說，德國國債遭到冷遇，并非因為缺乏需求，“此時此刻，投資者仍青睞避險品種，例如德國國債，因為鄰國正處于緊張不安的氛圍”。

英國法通投資管理公司信貸策略師本·貝內特說，投資者冷對德國國債拍賣，部分原因在于年底市場流動性緊張。另外，一些投資者已買入足夠多德國國債以避險。

他說：“你不能孤立看待這次拍賣，把它作為非常悲觀的信號。許多技術指標綜合起來，可解釋這次拍賣為何不理想。”

誰來埋單？

投資者同樣注意到，這次德國國債拍賣與歐洲聯盟委員會公布歐元區共同債券方案在時間上撞車。共同債券一旦發行，將極大改變整個債務危機運行軌跡，德國將不得不為歐元區其他成員國至少一部分債務埋單。

英國SLJ宏觀合伙人公司基金創始人斯蒂芬·耶恩告訴美國《華爾街日報》記者：“德國國債拍賣不力，與歐盟委員會提議德國開始為南歐埋單發生在同一天，這是巧合嗎？”

皇家蘇格蘭銀行歐洲利率策略部負責人安德魯·羅伯茨說：“市場感到德國信貸質量已惡化。危機越嚴重，就有越多人詢問，誰將是埋單者。所有出路都指向德國。”

德國一直反對發行歐元區共同債券，以避免分擔其他歐元區成員國主權債務違約風險。不過，一些分析師認為，共同債券可能是德國保住歐元區完整性的唯一辦法。

美國紐約梅隆銀行分析師西蒙·德里克說：“危機正沖擊歐洲核心。德國花費25年時間為自己的主權債務市場樹起聲譽，不會接受希臘毀掉這一切。希臘要么遵從歐元區規則，要么離開。”