A股反彈遇“攔路虎” 金九銀十會來嗎？

今日大盤一直處于弱勢調整態勢之中，午后銀行、國企改革板塊快速拉升帶領大盤反攻。但無奈上攻量能不足，最終翻紅失敗。有分析認為，在證監會與公安局聯手打壓非法做空、大閱兵維穩預期下，今日股指的殺跌更多是前兩日報復性反彈獲利盤出逃所致。

截至收盤，滬指報3205.99點，跌0.82%，成交額4310.69億元，深成指報10549.16點，跌2.32%，成交額3653.62億元，創業板指報1996.87點，跌4.09%，成交額341.57億元。兩市逾1900股飄綠,僅40余只個股漲停。

A股市場完成了8月份的交易，然而回顧這個月A股市場的表現真可謂“丟盔棄甲”，A股市場的整體跌幅位居全球主要股市之首。恒生指數的跌幅雖然達到12.27%，但也低于深成指的跌幅。然而，隨著有關“社保基金可用于投資”等利好消息的逐漸聚集，A股市場在8月份的最后階段逐漸看到了復蘇的曙光。

9月即將來臨，市場分析人士認為，經過連續暴跌之后，9月份有望迎來休整期，且月線收陽的概率正在加大。

A股反彈路上遇四大“攔路虎”

今日，A股出現跳空殺跌，說明了當前行情仍極不穩定。

阻礙A股報復性反彈攔路虎的四大不利因素分別為：

首先，中國7月規模以上工業企業利潤同比-2.9%，前值-0.3%，經濟形勢的嚴峻影響多方做多；

其次，A股上市公司中，剔除銀行及非銀金融行業，上半年凈利潤同比下滑0.7%，創業板估值泡沫仍巨大；

再次，媒體稱銀行理財資金入市確實被加強監管，這將制約股市反彈空間，畢竟銀行理財資金是場外增量資金重要組成部分；

最后，兩融余額持續下降，周五再降近400億，導致市場量能不能持續放大壓制反彈。因此分析認為，在四大不利因素未除、個股仍偏弱下，對反抽無量、業績暗淡、跌勢形成與主力出逃類個股，投資者須逢反彈調倉出局。

追溯歷史 金九銀十真的會到來嗎？

繼6月、7月下跌之后，上證綜指8月繼續下跌11.77%、深圳成指下跌12.72%，雙雙創出2009年以來8月份月度跌幅最高紀錄。創業板指更是暴跌18.02%，為史上第二大月跌幅，僅次于6月股災創下19.31%的最大月跌幅。

值得注意的是，海外主要股市在8月份的表現都要明顯好于A股市場。美國道指、納指和標普500指數8月份的累積跌幅分別為5.85%、6.15%、5.52%；歐洲三大股指中的德國DAX指數、法國CAC40指數以及英國富時100指數在8月份的跌幅分別為9.18%、8.53%、7.44%；而亞太股市中的日本日經225指數只下跌了7.04%。A股8月熊冠全球。因此，A股經過6?15和8?18兩次股災洗禮，股指下跌44%，市場整體估值已經達到合理水平，中長期投資價值已經開始顯現。應該說，消化了9月初國內經濟數據以及美聯儲加息預期后，A股的“金九銀十”主要體現在市場將進入一個階段性“三期”窗口。

大盤休整期。傳統的“金九銀十”對于股市而言往往以震蕩收窄、穩定為主。從歷史統計數據來看，這兩個月的月漲跌幅均不大。盡管過去3個月A股大幅走低，但隨著國內經濟預期逐步回穩，加上監管層各項救市舉措的扶持，9月、10月將可能是A股充滿希望的時間。而且從歷史走勢來看，A股20多年中連續4個月月K線收陰的概率很小。市場分析人士認為，經過連續3個月的暴跌之后，A股有望迎來休整期，且月線金九銀十的概率正在加大。

目前上證指數的市盈率只有13倍，與2005年的998點時的17倍、2008年1664點時的13倍、2014年2049點時的13倍估值相當；滬深300的平均市盈率是11倍，上證50市盈率為8.5倍，與去年7月22日行情啟動的2049點相近，而且與美國道瓊斯的14.4倍市盈率相比偏低，紐交所的股票平均市盈率也在15.4倍左右。這表明2850點的A股市場已具備中長線投資價值。

股民課堂：投資虧損，你該如何操作?　　

投資賬戶虧損了，你會怎么操作?一般來說有三種態度：1、做鴕鳥，視而不見，順其自然。2、低位補倉、攤薄成本。3、承認錯誤，割肉離場。

第一種態度很常見，但鴕鳥政策往往等不到奇跡的發生，除非再等一輪，一場大牛市的到來才能拯救。

第二種也是許多投資者熱衷的做法。這樣的操作方式的弊端也是很明顯的，首先你無法確定你所攤低成本的價位有多低，尤其是熊市不言底，導致越買越套、越套越深。其次，不愿意換倉，選擇繼續追加套住的基金，尤其是深套的基金，放棄了更換成績優基金的機會，這等同于劣幣驅逐良幣，結果就是你持有了一籃子的爛基金。

第三種態度，承認錯誤、果斷離場，往往被證明是正確的，可惜只有少部分人能克服人性中回避以及僥幸的心理。據說世界上最偉大的交易員有一個被稱為“鱷魚法則”的原則，成為一名成功的交易員，必須反復訓練對這種原則的理解程度。為什么稱之為鱷魚法則?假如一只鱷魚咬住了你的腳，而你試圖掙扎，那么往往的結果是你越掙扎就越陷越深。在這種情況下，保住性命唯有犧牲一只腳。將這個法則用在市場中，就是如果犯錯導致虧損，且虧損仍在擴大，不斷超出你的預期，那么也許你該盡快離場，更不要試圖通過補倉、加倉來攤低成本。

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