不走尋常路，看招行如何打通產業互聯網金融“最后一公里”

“互聯網+金融”結局煉之未定

兵者詭道也，當下任何行業都具有變局甚至顛覆的機會，因為互聯網時代，競爭無規則、無限制、無邊界。

過去幾年，第三方支付、余額寶、P2P、眾籌、直銷銀行、互聯網證券、互聯網保險、互聯網金融門戶等都經歷了爆發式增長，互聯網金融早期粗放式的發展紅利已逐漸消退，大數據、移動金融、人工智能等正在演進為核心驅動力。

今年的政府工作報告中，“互聯網＋”的概念開始進入人們的視野，并迅速升溫，成為各行業發展轉型的重要方向。政府工作報告中提出“互聯網+”行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場，并正式將“互聯網+”納入國家頂層設計，提升至國家戰略層面。

個人互聯網金融需求呈現普適化、移動化、社交化，消費場景為淘寶、京東、微信等巨頭所把持；伴隨交易衍生出來的支付結算等金融需求被牢牢內嵌在交易場景中，呈現移動化趨勢，同樣為支付寶、微信支付等第三方支付機構寡頭壟斷，商業銀行等傳統金融機構均被全面后置。

“互聯網+”的變革趨勢不僅改變B2C、C2C的消費金融，更改變了B2B、B2B2C的產業互聯網金融。產業互聯網的交易呈現封閉性、自償性、特定性等特性，以在垂直產業鏈與平臺產業鏈的發展為基礎構建場景交易。

觀察阿里巴巴十余年在B2B領域的實踐可以發現，每個垂直產業的交易場景呈現“千人千面”，幾乎無法通過某個外部主體自建大而全的交易平臺來滿足所有產業的交易需求。故目前已壟斷了個人互聯網的蝙蝠三巨頭BAT，也僅僅是接觸到了產業金融的末端，要大規模進入和主導產業金融，仍然會遭遇明顯的短板和阻礙，如大額融資、行業壁壘、垂直市場的經濟規模等。

互聯網金融的本質始終是“金融”，離不開金融的基本功能和屬性，與互聯網企業比較，商業銀行發展產業互聯網金融具有顯著的客戶基礎、專業能力與風控體系的顯著優勢。這將是商業銀行在“互聯網+”風口上，面對以互聯網為基礎設施和實現工具的經濟發展形態，在全新的行業分工和要素分配過程中掌握主動、順勢突圍的重大機遇。

未來互聯網金融的競爭絕不是一個產品的競爭，也不是一個市場的競爭，未來是一種經營模式的競爭，是一種生態的競爭，只有優勝劣汰、新的模式淘汰舊的模式，而產業互聯網金融，正是新一輪競爭的起點。

“產業互聯網金融”風頭正勁

目前，以BAT為首的互聯網公司正在加緊搶奪互聯網金融原生場景，阿里、騰訊紛紛自建場景搶占產業互聯網金融奶酪。支付寶9.0版，推出“商家”和“朋友”兩個新的一級入口，通過社交功能+金融服務，意圖“去工具化”而打造更真實的“一站式生活場景平臺”。

騰訊也以微信支付為切入點，推出11個行業解決方案，線下解決方案覆蓋快遞、百貨、餐廳、超市、票務、酒店、餐廳、醫院等11個O2O領域，以“公眾號+微信支付”模式，將傳統行業原有商業模式移植到微信平臺，打造微信交易場景的閉環生態。

面對強大的互聯網企業競爭對手，傳統商業銀行在這場產業互聯網金融的場景爭奪戰中強勢參與競爭的態度異常堅定，且招數頻出，商業銀行的創新路徑主要為以下兩大類。

一是以工行融易購、建行善融商務等大型國有銀行為代表的自建交易平臺類。該模式通過商業銀行自行搭建交易平臺，吸引客戶上來結算，再配套投融資業務。

還有一類是以浦發“款道”、中信電子招投標系統、平安B2B電子商務收付款等商業銀行為代表的跨行收單類。該模式主要以反接第三方支付打通跨行結算通道，以交易平臺開立真實銀行結算或資金監管賬戶進行交易資金存放，為交易主體在該真實銀行賬戶下開立虛擬子賬戶，并出具電子交易憑證，從而切入其平臺產業鏈的交易場景。

值得注意的是，除了上述兩類商業銀行常用的競爭模式，還有一向以“創新”著稱的招商銀行，其在互聯網金融的探索上卻不走尋常路，且一直備受外界關注。

2013年當招行推出互聯網金融平臺小企業E家時，業界普遍認為這是銀行系P2P的典型做法，參與互聯網P2P行業中為分一杯羹，然而，當2015年5月該行小企業E家發布“互聯網+供應鏈金融”創新模式與解決方案，推出互聯網金融開放賬戶“E+賬戶”時，其布局產業互聯網的壯志雄心已不可小覷。

中信建投證券曾就招行小企業E家做過深度的研究分析，指出招行小企業E家創新性最強，考慮未來不同的經營狀況，給予小企業E家2倍、2.5倍、3倍的估值，可以給招商銀行帶來約153億元~765億元的估值。相對與目前招行4370億市值來看，將直接提升招行估值3.5%—17.5%，招行的小企業E家已成為該行深耕產業互聯網金融的核心競爭力。

招行深耕產業互聯網金融“三部曲”

據招行內部人士介紹，該行依托小企業E家深耕產業互聯網金融的路徑大致分為以下三個階段：

階段一：產品創新化。招行在小企業E家創立初期，按照“平臺+金融核心+大數據”的互聯網創新路徑，通過合縱連橫，與廣泛的第三方機構開展異業合作，圍繞產業互聯網金融進行了深入創新與實踐，推出了投融資平臺、商機平臺、ERP云服務、企業商城、在線財務管理、在線進銷存等創新的企業互聯網運用，截至目前，小企業E家已建立了具有招行特色的面向企業的互聯網金融產品體系，實現了產業互聯網金融第一階段目標——“產品創新化”。截至目前，招行小企業E家注冊會員數已達到216萬，累計互聯網流量PV1.74億次。

階段二：服務場景化。在小企業E家實踐基礎上，招行依托互聯網金融產品優勢和渠道優勢，通過互聯網化的“E+賬戶”、“員企同心”等創新型公司金融產品“走出去”，以支付結算為核心，切入到產業供應鏈交易場景中，滲透到供應鏈結算領域，圍繞核心企業及其上下游建立端到端、閉環的供應鏈結算運營支持，實現產業互聯網金融第二階段目標——“場景化”。員企同心作為該行今年在互聯網金融領域的重大創新，借助企業與員工互動參與的形式，深度嵌入至維系員企關系的應用場景之中，受到了市場的青睞與好評。該產品推出不足半年，已開通企業數近4萬家、員工參與數149萬。

階段三：存貸匯閉環。在產業互聯網金融第三階段，招行通過互聯網開放賬戶體系“E+賬戶”，與合作交易平臺共建用戶體系，憑借第二階段的“支付中介”手段切入產業供應鏈生產經營環節，打通“小企業E家平臺”和“產業互聯網場景”，實現交易平臺上資金流、信息流、物流的三流合一，并獲取交易平臺真實的有因交易數據。通過分析并利用有因交易數據，與合作的交易平臺共贏，切入互聯網供應鏈長尾客群，滿足平臺用戶的真實供應鏈融資需求，以開放賬戶的形式重塑供應鏈融資服務的形式及內容，從而實現具體產業鏈的重度垂直化的存貸匯閉環。目前，滴滴打車、中遠物流、九州通醫藥、山東高速等均已與該行達成合作意向，開啟銀企互惠合作之旅。

未來，誰能把控產業鏈的交易場景、誰能與企業共同構建互聯網平臺生態，誰能成為主導型的互聯網金融平臺整合者，誰能沉淀和積累大數據且有因利用，誰將是那個笑到最后的“贏者通吃”大贏家。BAT or 商業銀行？我們拭目以待！