投資者瘋狂拋售為哪般？ 三大“元兇”浮出水面

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

上周全球主要市場遭遇了四年來最黑暗一周。本周一（8月24日），從股市到匯市的全線遇挫似乎在告訴投資者：最黑暗的時刻還沒有過去。

拋售背后的元兇究竟是誰？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，市場普遍將矛頭指向三個方面。

美國加息預(yù)期沖擊新興市場

隨著美國經(jīng)濟(jì)的否極泰來，美聯(lián)儲已多次暗示將很快加息。美聯(lián)儲此前明確表示，加息的決定將取決于就業(yè)、樓市和CPI等數(shù)據(jù)的改善。

2013年，時任美聯(lián)儲主席的伯南克首度透露“加息”之意時，新興市場就遭遇過動蕩。當(dāng)時，美聯(lián)儲雖然一再重申將在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)維持低利率環(huán)境，但對前景的不確定性依然讓投資者感到恐慌。

一時間，新興市場貨幣貶值、股市下跌，具有避險功能的債券市場也遭遇冷落，與當(dāng)前情況極為相似。但與兩年前相比，這輪動蕩的程度更加劇烈。

首先，與兩年前相比，如今美聯(lián)儲真正走到了加息的大門口，年內(nèi)出手已是大概率事件，況且眼看著9月，這一敏感時間點漸行漸近，市場情緒必定十分脆弱。

其次，由于新興市場國家多為外向型經(jīng)濟(jì)體，很容易受到美聯(lián)儲加息造成美元升值帶來的沖擊。此外，大宗商品市場波動對這些國家的影響也非常大。目前，在強(qiáng)美元和弱需求的夾擊下，大宗商品市場已步入“寒冬”，這對新興市場國家構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，更加大了新興國家轉(zhuǎn)型升級的難度。

油價暴跌觸發(fā)大宗商品走軟

大宗商品價格指數(shù)已滑落至16年來最低水平。目前，正值全球主要大宗商品消費國遭遇經(jīng)濟(jì)增長下滑，大宗商品暴跌傷及巴西、澳大利亞、南非等多個商品出口國。

昨日，倫敦金屬交易所的三個月期銅價格跌至4921美元/噸，期鋁價格跌至1527美元/噸，這兩大交易最活躍的基本金屬分別創(chuàng)出2009年6月以來低價。昨日盤中，鎳價一度下跌3.8%至9735美元/噸，創(chuàng)近六年半來新低。

上周，美國原油庫存意外增加導(dǎo)致全球儲量過剩，本已觸及逾六年新低的原油價格，跌幅再度擴(kuò)大。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，美國原油存貨驟增262萬桶，總計達(dá)4.56億桶。據(jù)此前彭博的預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，原本預(yù)計減少82萬桶。鑒于原油庫存不減反增，花旗集團(tuán)預(yù)計，在供大于求持續(xù)的情況下，WTI（美國西德克薩斯輕質(zhì)原油）價格有可能跌至每桶32美元。

市場泡沫累積需釋放

全球金融市場評論員奇澤姆認(rèn)為，還有一個令投資者慌張的原因是，全球股市最重要風(fēng)向標(biāo)——標(biāo)普500的估值終于要突破關(guān)鍵的技術(shù)位，現(xiàn)在跌穿了200日移動均線的支撐區(qū)，這令美股投資者擔(dān)心會面臨更多損失。畢竟美股已經(jīng)牛了多年?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，今年6月中旬，瑞信就曾提醒，全球股市中期出現(xiàn)泡沫概率為60%~70%，股市估值嚴(yán)重過高的條件正在形成：過剩流動性仍支持市場走勢，貨幣政策或保持寬松。隨后估值高企的A股市場便遭遇罕見巨幅調(diào)整。

就全球重要基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500而言，其已46個月沒有出現(xiàn)10%幅度調(diào)整，即使上周五經(jīng)歷3%以上下跌，距離巔峰期的跌幅也不足10%。每經(jīng)網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞