新三板市場分層方案不會拖得太久 傳言方案標準不準確

截至8月18日，新三板掛牌企業達3255家，做市股票714只

8月18日，《證券日報》記者從全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）內部權威人士處獨家獲悉，新三板市場分層方案正在推進中，待成熟后向市場公布，目前還處于研究階段，但也不會拖得太久。

近期，有消息稱新三板市場分層方案已獲證監會主席辦公會議通過，并稱大體將分為三層：創新層、培育層、基礎層。對此，全國股轉系統官方回應稱，目前全國股轉公司正在中國證監會的指導下研究新三板市場的內部分層方案。近期市場傳言的分層方案和分層標準不準確，相關方案正在進行深入的研究和論證，待成熟后將擇機向市場公開征求意見。

“傳言的新三板市場分層方案是一個不準確的方案。”上述權威人士稱。

據《證券日報》記者了解，隨著新三板市場規模不斷擴大，掛牌企業數量迅猛增長，掛牌企業之間的差異日趨明顯，包括監管層以及券商、掛牌企業在內的市場主體已經產生市場實施分層的共識，掛牌公司數量以及差異化特點等指標決定目前實施分層的時機已經成熟。

截至8月18日，新三板掛牌企業達3255家，做市股票714只，掛牌企業的財務指標、交易方式以及股權分散程度均存在較大差異。

今年6月份，在生態文明貴陽國際論壇2015年會—綠色金融與綠色經濟發展專題高峰會議期間，全國中小企業股份轉讓系統公司副總經理隋強在接受《證券日報》記者采訪時表示，“對于市場各方提出以財務指標、做市商、交易方式等條件進行分層的建議，這些分層指標有一定道理，但不夠全面。”

有分析師人士表示，以較低財務門檻著稱的新三板，在市場分層過程中，預計財務指標或有可能成為參考標準之一，但不會過度關注掛牌企業的營業收入、凈利潤等財務指標。

市場人士普遍認為，未來實施分層，股權分散程度應該會成為分層參考依據之一。

據《證券日報》記者了解到，截至今年3月底，新三板股東人數超過200人企業有28家。由于股東人數超過200人的企業以及實施定增后股東人數超過200人的企業，兩類企業定增方案需要到證監會非公部備案，而3月份以來，已獲得證監會非公部定增發行備案的企業不少于25家，照此推算，目前新三板股東人數超過200人的企業至少達到50家。

據記者了解，由于掛牌企業成長階段、特性不同，新三板實施分層管理后，就可以對不同層次企業的交易、發行投資者適當制度以及信息披露等進行差異化制度安排。比如公眾化程度比較高的企業進入更高層次，這些企業的治理、信披等資本市場行為更規范，可以在制度供給方面實施差異化安排。(記者 左永剛)