熱點板塊涌現 藍籌價值凸顯主題投資當道

7月底以來市場先后經歷三個階段：首先是7月27日大盤重挫8.48%；隨之，市場啟動二次探底，指數圍繞3600點“政策底”反復縮量整固；從上周五開始，伴隨國企改革方案出臺預期升溫，央企兼并重組題材走強，股指重拾升勢。本周一滬綜指高開高走，脫離3650點至3850點壓力區，概念炒作重燃、賺錢效應回升，量能重歸前期反彈水平，做多情緒正在積聚。基于近期政策面、技術面、資金面等因素綜合判斷，分析人士認為，市場二次探底已經結束，未來兩三個月，指數上行將是主旋律。方向上，以國企改革、電力設備、新能源汽車為代表的主題投資立于“風口”，政策紅利有望不斷釋放，建議投資者保持關注。

反彈有望延續

在前兩日連續放量上漲的基礎上，昨日滬綜指窄幅震蕩，除商業貿易、休閑服務、在線旅游等少數板塊受政策利好影響漲勢明確，其余包括非銀金融、交通運輸、建筑裝飾、房地產在內的諸多權重板塊全天多空換手積極，指數數度在紅綠之間反復切換，最終滬綜指微跌0.01%報收3927.91點；深成指上漲0.15%報收13323.09點。

一方面隨著前兩日大盤長陽拉升，目前指數又一次面對4000點整數關和半年線考驗；另一方面，脫離3600點階段底部，短期獲利盤和套牢盤可能共振，從而拖累甚至打斷指數上行步伐。相較上周小箱體震蕩，本周市場不確定因素明顯增多。然而，畢竟前期市場已經歷過兩輪筑底，系統性下行風險較小，而且縮量之后當下資金情緒顯著改善，以國企改革、央企重組、旅游消費、環保等為主軸的格局形成。即便局部恐慌情緒仍在，但經過昨日反復釋放、試探過后，阻礙指數上行的障礙已經進一步掃清。分析人士表示，指數中期向好無虞，當前重點是要關注4000點整數關口壓力。一旦順利突破，后市有望進一步上探至4250點，若得到量能繼續配合，則基本可以確立中期反彈邏輯。

業內人士認為，昨日滬深兩市指數表現有所分化。雖然滬綜指小幅收陰，但深成指卻繼續收出第三根陽線，顯示當前場內多空分歧并不大，且盤中連續兩次空方砸盤均有驚無險，增量資金進場接手，久違的人氣正在回歸。不過，畢竟短期獲利盤具備派發需求，盤中震蕩在所難免，且昨日兩市成交額雙雙放量，為上周五以來的“三連增”，增量資金入場很大程度上令籌碼松動壓力得到化解。此外，近期市場熱點題材和個股補漲齊頭并進，呈現出權重藍籌搭臺、概念個股爭相唱戲的局面。

同時，在昨日指數跌宕起伏背景下，前期強勢的次新股“強者恒強”，并未顯露補跌和回調跡象，市場主流情緒升溫看多趨勢已經形成。昨日盤中跳水只能以空頭“殊死一搏”來理解，與滬綜指相映成趣的是行業和概念板塊大面積飄紅。

期指方面雖延續貼水，但在現貨市場上，空方前幾次大規模“砸盤”已經消耗掉大量籌碼，即便有意組織反撲，短期仍需回補籌碼。業內人士認為，近期市場正處于多頭發力、空頭實力削弱階段，只要場內熱點不散、資金風險偏好能夠維系，基本面、技術面均不存在負面拖累。技術上看，本周一兩市大漲令技術指標顯著修復，目前5日均線上穿10日均線，技術性建倉時機到來。

熱點板塊涌現

中信建投證券認為，“救市”后大盤進一步整固，接下來需要把握對改革題材而言確定性強的品種，穩增長投資仍是下半年較為確定的方向。在此背景下，需要關注在穩增長、改革以及調結構有關的領域，同時在央企合并預期下，國企改革仍然是市場主要催化劑。

昨日人民幣貶值對資金心態造成影響，不過這種影響局限在短期。目前經濟下行壓力較大，雖然二季度GDP增速略超預期，但7月PPI以及出口數據顯示國內外需求下行有加快趨勢，這或推動產出進一步收縮，意味著人民幣中期本身就具備貶值壓力，并未超出此前專家預期。從積極角度來看，人民幣貶值將提升出口占比較大的輕工制造、紡織服裝等行業利潤率及競爭力，因此對市場影響較為中性。

有機構人士認為，近期市場投資主線依然有三條：國企改革仍是最強勢的主線，軍工次之，高送轉板塊同樣表現優異。本周市場進一步誕生出鋰電池、國產軟件等板塊熱點，表明市場人氣逐漸回歸，加之成交量逐日提升，反彈行情延續概率較大。人民幣貶值使得部分投資者情緒猶豫，反而利于吸納籌碼把握行情。