上市公司“優等生”聚集三大板塊

時至8月，半年報披露即將進入高峰，那么已揭榜的上市公司“中考”首輪成績又如何？據統計，剔除今年常見的通過賣股票大發橫財后，在已公布半年報的345家公司中，有65家扣非后業績增速依然超過50%，而這些“優等生”主要集中在大消費、電氣及機械設備、化工等三大板塊，業績增長動因分別有行業景氣提升、成本下降、受益政策紅利、同比基數較低等。

進一步看，在上述“優等生”的股東榜中，社保基金二季度最新進駐的公司達14家，其中不少公司還有著“業績+催化劑”的雙重保障。“在經歷了去杠桿的下跌后，之前單純炒作概念的個股將不再受市場追捧，市場偏好將轉向那些具有實質性業績支撐和股價催化劑的上市公司”，一位大型券商研究員指出。

消費、化工、電氣景氣回升

據上證報資訊統計，截至8月6日，滬深兩市已有345家公司披露2015年半年報，這些公司上半年整體共實現營業收入5260.85億元，創造凈利潤439.76億元，以可比數據口徑較上年同期分別增長了7.14%和31.63%。

值得關注的是，在345家公司中，有65家扣非后業績增速依然強勁，同比增長超過50%，占已發布半年報公司的近兩成。

個體公司方面，錦龍股份的業績增長“拔得頭籌”，公司2015年扣非后凈利潤增長約2100%，不過公司增長的主因是去年同期基數較小。

從行業板塊看，與往年不同的是，化工板塊今年上半年表現搶眼，山東海化2015年扣非后凈利潤同比增長約1400%，位居增長排行榜的第二名；此外，恒逸石化、元力股份、永太科技扣非后的凈利潤增長均超300%。

化工類企業的業績增長主要源于行業景氣度提高。如山東海化表示，公司業績大增主要是主導產品純堿銷量較去年同期有所增長以及部分原材料采購成本較去年同期有較大幅度降低所致。又如，恒逸石化表示，2015年上半年，隨著原油價格的低位企穩、PTA供需關系的改善，以及聚酯纖維產品延續2014年下半年的復蘇態勢，石化化纖產品價格趨向穩定，產品毛利率有所回升。

除了化工，上述“優等生”還涵蓋大消費，電氣及機械設備等板塊。其中，大消費包括醫藥生物的沃華醫藥、佛慈制藥等，食品飲料的老白干酒、洽洽食品等，紡織服裝的鹿港科技等，休閑服務的宋城演藝等。大消費公司業績增速較快也源于行業景氣度，如洽洽食品表示，公司的業績大增主因是銷售收入及毛利率較上年同期有所上漲。沃華醫療則表示，業績增長源于公司主導產品心可舒片的銷售市場漸趨成熟，促進收入持續增長。

另外，在電氣及機械設備行業中，恒順眾昇、東方日升、紅宇新材等家公司業績實現了高速增長。它們則受益于政策紅利，如紅宇新材表示，公司的凈利潤提升主因之一是“乘一帶一路的東風”加緊開拓國際市場，成功實現了對海外市場的銷售提升。

機構青睞“業績+催化劑”雙保險

另一方面，從股東榜看，作為以“價值投資、長期投資、責任投資”為基礎理念的社保基金，在上述65家公司中，共進駐了20家公司，其中14家主要是二季度最新進駐的，包括風帆股份、老白干酒、網宿科技等。

以老白干酒為例，截至6月30日，前十大流通股名單中總計新進五家機構，其中社保一零五組合持有195.18萬股，社保一零七組合持有233.96萬股；同時，社保一零七組合加倉了100萬股至500萬股；但也有原本持股358萬股的社保四一四組合退出。

社保基金等機構“瞄上”老白干酒并非空缺來風，多家券商研究報告指出，公司未來看點是隨著產品升級，外延式并購均有望增強業績彈性，另一方面，隨著“混改”的催化劑兌現，公司的激勵機制有望帶動效益提升。

另外，有著“重組催化劑+業績增長”雙重保障的風帆股份也獲得了社保基金的青睞。風帆股份于5月底停牌籌劃重大事項，公司的大股東中船重工集團擬對動力相關資產進行整合，并以公司為依托，打造動力業務平臺公司。公司最新發布的半年報顯示，上半年其扣非后凈利潤同比增長近60%，同時，公司在二季度獲社保基金及富國系基金的大舉建倉。

顯然，社保基金青睞上述公司均擁有“業績+催化劑”雙重保障，這也預示未來投資方向。“在經歷了去杠桿的下跌后，之前單純炒作概念的個股將不再受市場追捧，市場偏好將轉向那些具有實質性業績支撐和股價催化劑的上市公司”，一位大型券商研究員指出。

記者注意到，近期發布研報的券商也紛紛轉向該策略模式。如齊魯證券研究報告指出，8月份的投資基調是把握“業績+催化劑”，超配半年報業績預告超預期的行業，包括公用事業、交通運輸、醫藥生物等；而成為股價催化劑的明確主題則是國企改革，軍工、基建及十三五規劃下的高端裝備制造。