上市公司“優(yōu)等生”聚集三大板塊

時(shí)至8月，半年報(bào)披露即將進(jìn)入高峰，那么已揭榜的上市公司“中考”首輪成績又如何？據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除今年常見的通過賣股票大發(fā)橫財(cái)后，在已公布半年報(bào)的345家公司中，有65家扣非后業(yè)績?cè)鏊僖廊怀^50%，而這些“優(yōu)等生”主要集中在大消費(fèi)、電氣及機(jī)械設(shè)備、化工等三大板塊，業(yè)績?cè)鲩L動(dòng)因分別有行業(yè)景氣提升、成本下降、受益政策紅利、同比基數(shù)較低等。

進(jìn)一步看，在上述“優(yōu)等生”的股東榜中，社保基金二季度最新進(jìn)駐的公司達(dá)14家，其中不少公司還有著“業(yè)績+催化劑”的雙重保障。“在經(jīng)歷了去杠桿的下跌后，之前單純炒作概念的個(gè)股將不再受市場(chǎng)追捧，市場(chǎng)偏好將轉(zhuǎn)向那些具有實(shí)質(zhì)性業(yè)績支撐和股價(jià)催化劑的上市公司”，一位大型券商研究員指出。

消費(fèi)、化工、電氣景氣回升

據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至8月6日，滬深兩市已有345家公司披露2015年半年報(bào)，這些公司上半年整體共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5260.85億元，創(chuàng)造凈利潤439.76億元，以可比數(shù)據(jù)口徑較上年同期分別增長了7.14%和31.63%。

值得關(guān)注的是，在345家公司中，有65家扣非后業(yè)績?cè)鏊僖廊粡?qiáng)勁，同比增長超過50%，占已發(fā)布半年報(bào)公司的近兩成。

個(gè)體公司方面，錦龍股份的業(yè)績?cè)鲩L“拔得頭籌”，公司2015年扣非后凈利潤增長約2100%，不過公司增長的主因是去年同期基數(shù)較小。

從行業(yè)板塊看，與往年不同的是，化工板塊今年上半年表現(xiàn)搶眼，山東海化2015年扣非后凈利潤同比增長約1400%，位居增長排行榜的第二名；此外，恒逸石化、元力股份、永太科技扣非后的凈利潤增長均超300%。

化工類企業(yè)的業(yè)績?cè)鲩L主要源于行業(yè)景氣度提高。如山東海化表示，公司業(yè)績大增主要是主導(dǎo)產(chǎn)品純堿銷量較去年同期有所增長以及部分原材料采購成本較去年同期有較大幅度降低所致。又如，恒逸石化表示，2015年上半年，隨著原油價(jià)格的低位企穩(wěn)、PTA供需關(guān)系的改善，以及聚酯纖維產(chǎn)品延續(xù)2014年下半年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，石化化纖產(chǎn)品價(jià)格趨向穩(wěn)定，產(chǎn)品毛利率有所回升。

除了化工，上述“優(yōu)等生”還涵蓋大消費(fèi)，電氣及機(jī)械設(shè)備等板塊。其中，大消費(fèi)包括醫(yī)藥生物的沃華醫(yī)藥、佛慈制藥等，食品飲料的老白干酒、洽洽食品等，紡織服裝的鹿港科技等，休閑服務(wù)的宋城演藝等。大消費(fèi)公司業(yè)績?cè)鏊佥^快也源于行業(yè)景氣度，如洽洽食品表示，公司的業(yè)績大增主因是銷售收入及毛利率較上年同期有所上漲。沃華醫(yī)療則表示，業(yè)績?cè)鲩L源于公司主導(dǎo)產(chǎn)品心可舒片的銷售市場(chǎng)漸趨成熟，促進(jìn)收入持續(xù)增長。

另外，在電氣及機(jī)械設(shè)備行業(yè)中，恒順眾昇、東方日升、紅宇新材等家公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了高速增長。它們則受益于政策紅利，如紅宇新材表示，公司的凈利潤提升主因之一是“乘一帶一路的東風(fēng)”加緊開拓國際市場(chǎng)，成功實(shí)現(xiàn)了對(duì)海外市場(chǎng)的銷售提升。

機(jī)構(gòu)青睞“業(yè)績+催化劑”雙保險(xiǎn)

另一方面，從股東榜看，作為以“價(jià)值投資、長期投資、責(zé)任投資”為基礎(chǔ)理念的社保基金，在上述65家公司中，共進(jìn)駐了20家公司，其中14家主要是二季度最新進(jìn)駐的，包括風(fēng)帆股份、老白干酒、網(wǎng)宿科技等。

以老白干酒為例，截至6月30日，前十大流通股名單中總計(jì)新進(jìn)五家機(jī)構(gòu)，其中社保一零五組合持有195.18萬股，社保一零七組合持有233.96萬股；同時(shí)，社保一零七組合加倉了100萬股至500萬股；但也有原本持股358萬股的社保四一四組合退出。

社保基金等機(jī)構(gòu)“瞄上”老白干酒并非空缺來風(fēng)，多家券商研究報(bào)告指出，公司未來看點(diǎn)是隨著產(chǎn)品升級(jí)，外延式并購均有望增強(qiáng)業(yè)績彈性，另一方面，隨著“混改”的催化劑兌現(xiàn)，公司的激勵(lì)機(jī)制有望帶動(dòng)效益提升。

另外，有著“重組催化劑+業(yè)績?cè)鲩L”雙重保障的風(fēng)帆股份也獲得了社保基金的青睞。風(fēng)帆股份于5月底停牌籌劃重大事項(xiàng)，公司的大股東中船重工集團(tuán)擬對(duì)動(dòng)力相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合，并以公司為依托，打造動(dòng)力業(yè)務(wù)平臺(tái)公司。公司最新發(fā)布的半年報(bào)顯示，上半年其扣非后凈利潤同比增長近60%，同時(shí)，公司在二季度獲社保基金及富國系基金的大舉建倉。

顯然，社保基金青睞上述公司均擁有“業(yè)績+催化劑”雙重保障，這也預(yù)示未來投資方向。“在經(jīng)歷了去杠桿的下跌后，之前單純炒作概念的個(gè)股將不再受市場(chǎng)追捧，市場(chǎng)偏好將轉(zhuǎn)向那些具有實(shí)質(zhì)性業(yè)績支撐和股價(jià)催化劑的上市公司”，一位大型券商研究員指出。

記者注意到，近期發(fā)布研報(bào)的券商也紛紛轉(zhuǎn)向該策略模式。如齊魯證券研究報(bào)告指出，8月份的投資基調(diào)是把握“業(yè)績+催化劑”，超配半年報(bào)業(yè)績預(yù)告超預(yù)期的行業(yè)，包括公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物等；而成為股價(jià)催化劑的明確主題則是國企改革，軍工、基建及十三五規(guī)劃下的高端裝備制造。